钢市暴涨后回归理性 短期或处盘整消化阶段---天津曼内斯曼钢铁厂

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钢市暴涨后回归理性 短期或处盘整消化阶段

2015-5-7      浏览:

      3月中旬,国内钢市迎来一波较大幅度反弹,除冷轧品种以外,其余螺纹钢、线材、热卷、中厚板等品种价格普遍上涨。尤其是北京建材市场半个月内累计爆涨230元/吨,截至3月27日20mmHRB400螺纹钢价格报2400元/吨。不过,在国内经济增速放缓的新常态下,钢价大幅攀升之后,加重了市场担忧情绪,成交量出现下滑,制约了钢价进一步上涨。在报复性反弹之后,后期钢价走势重回基本面。

  钢企延后复产进度,供给压力不大

  国家统计局数据显示,2015年1-2月全国粗钢日均产量221。24万吨,较2014年12月略增0。7%,而2014年1-2月全国粗钢日均产量环比大增10。2%,显示今年钢厂适度控制产能释放,并未遵循往年开工季来临前加大供给量。

  中钢协最新数据显示,3月中旬会员企业粗钢日均产量164.92万吨,旬环比下降1.9%,持续两旬下滑,显示大中型钢企延后复产进度。近期国际奥委会来华考察北京冬奥会申办工作,对北京周边地区小钢厂复产进度也带来一定影响。截至3月26日,唐山地区钢厂高炉产能利用率91.34%,较上周上升1.3个百分点,仍处低位。整体来看,当前钢铁行业供给压力不大。

  下游用钢需求复苏力度不强,长材需求要好于板材

  从前2月投资增速及工业情况来看,一季度GDP增速还将进一步放缓,或低于7%。2015年1-2月制造业增加值同比增长7.5%,增速较2014年全年下滑1.9个百分点。主要用钢行业中,专用设备、通用设备、汽车、运输设备、电气机械及器材、电子设备等制造业增加值增速全面放缓。新造船价格持续下跌,前2月我国新承接船舶订单同比下降78.9%,延续上一年度的疲软态势。

  此外,商品房销量增速持续13个月负增长,迫于三、四线城市迫于库存压力,房地产企业仍以降价去库存为主,投资意愿仍然低迷。不过,楼市资金面及政策面有所好转,央行降息降准的效应将逐渐显现,多地松绑公积金贷款降低居民购房成本,中长期来看有望缓慢复苏。

  在经济下行压力加大的态势下,政府正在加快基础设施建设。2015年1-2月基础设施投资(含电力)7336亿元,同比增长20。8%,增速较2014年全年上升0。9个百分点,主要是电力、热力等供应业和道路运输业投资增速回升明显。整体来看,下游用钢需求表现不一,复苏态势较为疲软,长材需求要好于板材。

  钢材社会库存有望继续走低,钢企库存压力不大

  今年钢材社会库存去化速度要快于往年,截至2015年3月20日降至1553.03万吨,周环比下降2.34%,持续两周下滑,较上年同期下降21.8%。其中,建筑钢材库存降幅更为明显,两周累计下降3.9%,高于板材1%的降幅。

  虽然国内重点钢企库存持续攀升,3月上旬末达到1736。53万吨,较上年同期增长6。4%。不过考虑到今年一季度钢企减产检修力度较大,后期钢厂库存攀升空间也较为有限。整体来看,钢材社会库存有望继续走低,钢企库存压力不大。

  钢厂补库热情不高,原材料价格持续弱势

  截至3月26日,62%澳洲粉矿CFR报55美元/吨,近三个月累计下跌22.8%。近期钢市回暖并未提高钢厂补库热情,进口矿库存平均使用天数仍处24天的低位。同时,海外矿商供给压力不减,截至3月16日-3月22日澳洲、巴西铁矿石发货量高达2270.4万吨,创下单周历史新高。截至3月27日,我国进口矿港口库存攀升至1亿吨以上,进口矿供求矛盾进一步加剧,后期矿价承压仍重。

  同样由于上游钢厂限产,致采购意愿不强,而焦炭港口库存持续攀升,国内焦炭价格出现加速下滑态势。据悉,河北钢铁集团焦炭采购价自3月25日起调降30元/吨,一级焦执行1060元/吨,准一级1030元/吨,均为到厂含税价。截至3月26日我的钢铁网焦炭综合价格指数报842.9,2个月来累计下跌8.8%。随着原材料价格持续弱势,一方面有利于改善钢企盈利能力,另一方面对钢价支撑力度也在削弱。

  总体来看,当前钢铁行业供给压力不大,终端需求回暖力度也较弱,3月汇丰制造业PMI初值49.2,显示制造业旺季不旺。不过,钢材库存压力不大,且楼市、货币等政策还将进一步放松,货币市场利率有所下降,市场信心仍有一定支撑。短期内钢市回调主要来自暴涨后的理性回归,在一段时间盘整后,后期或仍有上涨空间。

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